2016/07/25

金杜预测丨中国境外投资重要行业发展前景

在本期《中国对外投资》中,我们对中国海外投资前景做出一系列预测。除了以大力促进商业发展为目的,进一步放松管制外,我们的其他预测如下。

市场和交易趋势

  • 未来五年,中国将成为世界最大的跨境投资国
  • 进一步放宽监管和简化现有制度将促进跨境投资增长
  • 为追逐优质资产,中国竞标人将:
    • 继续相互竞争,整体竞争力提高
    • 对敌意收购的厌恶感降低
    • 更多参与公共部门交易
    • 不介意持有外国上市公司的少数股权
  • 与本地合作伙伴的合作(特别是在敏感行业)、与有经验的合作伙伴(例如私募股权基金、主权财富基金和养老基金)的合作将增多
  • 如果卖家执意彻底退出,中国买家将获得更多保证和赔偿
  • 需要通过美国外资投资委员会(CFIUS)审批的交易将出现更多反向分手费要求
  • 相反,随着中国监管要求趋于放松,可能不再有未获中国发改委批准引起反向分手费的情况
  • 香港和中国上市公司将游说交易所允许董事会批准大型收购,无需股东同意。特别是,国有企业改革使大股东消失,股东同意不再轻易获得

能源和资源

  • 利用低股价形势,中国国有企业和民营企业将继续在采矿业进行大量收购
  • 特别受关注的国家将包括低风险国家(如澳大利亚和加拿大)、非洲和拉丁美洲主要投资目的地(如南非、莫桑比克和巴西)
  • 在油气行业,未来12个月将出现现有资产的合并,而非大量收购
  • 可再生能源将继续受到关注,对风电场的需求继续高涨

食品和农业

  • 对食品和农业的投资将稳步增长
  • 主打天然、健康和节约品牌和产品的小公司将获更多关注
  • 中国电商企业将加大对供应链和物流环节的投资,以促进面向中国的食品电子商务
  • 随着监管规定的变化,面向中国的国际婴幼儿配方食品供应商的投资将有赢有亏

房地产

  • 曼哈顿将继续超越伦敦,成为中国买家的首选目的地
  • 中国的房地产投资信托基金(REITs)将吸引非中国投资者
  • 明年将至少有一家大型中国房地产公司破产
  • 锦江集团将成为世界第三大酒店运营商

中国 “十三五”规划期间:

我们预测:

  • 未来三年,健康行业将成为竞争最激烈的行业
  • 包括酒店、休闲(不仅指酒店)和教育在内的服务业仍将十分活跃
  • 高科技行业的优质资产和专有技术、高端制造业和环保需求将高涨

基础设施

  • 在交通基础设施方面,国有企业境外并购将继续升温,但可能会因合并滞后和国内重组而停滞
  • 资金将转向获得更多政策优惠的境外投资开发项目
  • 未来十年,亚洲基础设施投资银行(AIIB)将成为亚洲地区基础设施项目的主要融资银行
  • 20%的中国境外投资贷款将投入基础设施项目
  • 国有企业和国有银行将主导基础设施投资,私营部门提供产品和服务
  • 重大基础设施承购合同和收费合同将开始使用人民币计价,同时反映使用方货币和融资货币
  • 在亚洲开发工程中,国有开发商和承包商将与日本和欧洲大公司竞争

传媒、高科技和娱乐

  • 越来越关注体育传媒(足球和转播权)
  • 我们认为,所谓“消费科技泡沫”刚开始显现,蕴含大量机遇
  • 未来五年,中国电子游戏和电影产业将超越美国
  • 许多英国和欧盟时装零售商将受到中国投资者的青睐和评估

中国境外投资展望—行业前景预测

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2016中国境外投资

我们的第二份《中国境外投资报告》将重点分析上述趋势,并剖析正在影响并将持续影响境外投资的若干重大政策变化。

报告还将对中国境外投资前景进行前瞻性分析。

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