2020/08/27

外国直接投资:马来西亚的变化

本文由Kenny Cheok撰写。

马来西亚的外国投资规则最近是否有任何变化?

马来西亚的外国投资规则目前没有广泛适用的变化。马来西亚总体来说仍然支持外国直接投资,但某些行业领域过去和现在都受到外资所有权限制,包括:

  •  金融服务;
  • 投资银行从事的资本市场活动;
  • 保险及伊斯兰保险(Takaful);
  • 石油;
  • 通讯和多媒体;
  • 批发和分销贸易(与大卖场及食物及和餐馆业务有关);
  • 教育;
  • 运输服务[1]、货运代理及海运;
  • 水;
  • 能源供应;
  • 专业服务;及
  • 安保和职业介绍所

在这些行业领域,公司股权的外资所有权可能需要满足一定的限制要求。在金融机构行业领域中,开展兼并或收购谈判需要得到马来西亚中央银行的批准。另外还可能有为马来西亚土著(Bumiputera)保留最低股权的要求。针对“分销贸易”公司(包括非制造业和非地区性企业),包括董事会在内的公司各级都有种族比例要求。确切的要求因行业而异,某些行业领域监管部门还发布了一系列针对本行业领域的规则,这些规则也可能影响投资结构方面的决定,例如需要在何种程度上与本地市场参与者合作来满足外资所有权限制。

新冠肺炎疫情发生后,马来西亚政府还宣布了一系列有望对外国投资活动产生积极影响的政策。

这些政策包括为减缓经济衰退而出台的一揽子刺激计划。最新政策包括马来西亚首相于6月5日宣布的40项、共350亿令吉(约合82亿美元)短期经济复苏措施(《经济复苏计划》)。其中一些措施或针对外国直接投资,或将对马来西亚的外国直接投资产生影响。

还应该注意的是,马来西亚中央银行(即马来西亚国家银行)过去的外汇政策曾对外国投资者造成了一些障碍,最近针对这些政策也有进一步修订,具体见下文。

如果有变化,请简要介绍一下相关变化

《经济复苏计划》的主要内容分为三个部分:

  • 帮助民众增权益能:旨在保住工作和促进就业,包括雇用奖励、工资补贴和重新培训/提高劳动力技能;
  • 促进商业:包括刺激消费和支持企业向数字化转变;及
  • 刺激经济:吸引外资并提供针对特定行业领域的系统性支持。

以下是一些与外国投资有关的具体措施。

刺激经济:《经济复苏计划》34条措施,“马来西亚作为有商业吸引力的市场”

这一举措通过提供税收优惠来解决企业搬迁风险,以吸引外国企业将其业务搬迁至马来西亚。从2020年7月至2021年12月将专门拨款5000万令吉,其中包括优惠税率和免税额。非敏感行业制造许可证申请的处理时间也已缩短。

国际贸易及工业部下属各类机构,例如马来西亚投资发展局(MIDA)和吉隆坡招商局(InvestKL),为促进对马来西亚的这类投资提供支持。包括制定具有竞争力的一揽子财政计划,帮助企业了解进驻马来西亚可以享受的各类税收优惠措施及特定许可证/批准的相关申请程序。马来西亚已确定了一些其认为有潜力成为经济新增长领域的行业,例如高价值、高科技和高影响力的行业领域,包括电气和电子、机械、医疗设备、航空航天、可再生能源和消费技术。

促进商业:《经济复苏计划》26条措施,“国家复兴基金(Dana Penjana Nasional)”

从2020年7月起,马来西亚将设立12亿令吉的投资基金,以支持马来西亚的商业数字化。其中一半资金将来自政府,另一半将来自国际投资者。该基金将把机构私人资本投资与选定的风险资本和早期科技基金管理公司相匹配,用于以下方面:

  • 种子阶段/共创基金;
  • A/B轮基金;
  • 成长期科技基金;
  • 创业债务基金;以及
  • 机会性基金(例如电子体育和医疗健康)。

帮助民众增权益能:《经济复苏计划》第25条措施: “促进新企业的设立”

这一举措旨在通过今后几年的减税和退税鼓励新企业的设立和并购交易。

马来西亚中央银行外汇政策的变化

马来西亚中央银行负责实施马来西亚外汇管理规定。马来西亚中央银行已在《2013年金融服务法》和《2013年伊斯兰金融服务法》下发布若干通知。总的来说,外汇管理规则并未对外国投资者对马来西亚的投资施加任何限制。2020年,马来西亚中央银行修改了一些外汇管理通知,整合了批准要求并简化了外汇交易流程,这将使马来西亚公司能够更灵活地利用外资。

这些通知所带来的变化包括:

  • 马来西亚公司现在可以为其海外子公司提供财务担保,反之亦然,而无需在马来西亚中央银行注册;及
  • 属于居民的出口商现在可以更自由和灵活地以外币保留出口收益。

这些变化加快了在马来西亚开展融资交易的速度,并有助于拥有外国资本的公司在这些困难时期保持经济上的可行性。但马来西亚居民借入外币外债(包括向外国投资者发行可赎回优先股)方面的规定保持不变。

这些变化的原因是什么?

这些变化是一系列更广泛的经济刺激措施的一部分,这些措施旨在抵抗新冠肺炎疫情带来的负面影响和刺激马来西亚国内外商业投资。马来西亚政府强烈认识到,经济复苏在一定程度上需要外国直接投资。

这些变化是暂时的吗?如果是的话,什么时候可能再次审核?如果不是,它们是否使更大规模改革的一部分(即近期是否有其他动向,您认为是否会有进一步的变化)?

以上列出的《经济复苏计划》是一次性的刺激措施。但随着经济开始重新开放,预计会出现更多变化,其中一些变化可能是永久性的。

马来西亚国家银行的通知是永久性的变更,并已取代之前外汇政策方面的通知。

是否有哪些特定行业领域受影响最大?

科技领域的新企业和新业务受到的影响最大。尤其是,国际贸易及工业部与下属机构的举措将对电气和电子、机械和设备、医疗设备、航空航天、可再生能源和消费技术等高价值、高科技和高影响行业领域产生积极影响。

马来西亚的外国投资前景如何?

马来西亚总体来说对外国直接投资持接受的态度。作为一个发展中国家,马来西亚的经济发展在很大程度上依赖于外商直接投资。2019年外国直接投资达317亿令吉,比上一年增长3.1%。2019年,对马直接投资数额最大的国家是日本,其次是中国香港特别行政区和荷兰。马来西亚政府已经认识到,为了走出新冠肺炎疫情的阴影,马来西亚需要大量的资源和政府政策来吸引资本。最近的《经济复苏计划》和马来西亚中央银行放宽外汇管理规则反映了有利于外国投资的环境。马来西亚在新冠确诊数量控制方面相对较好,因此投资者对马来西亚的信心可能会增加。

鉴于目前中美贸易关系紧张,马来西亚正积极寻求将自己定位为中国高价值外国直接投资的首选目的地。马来西亚投资发展局联同其他政府投资推广机构如InvestKL已成立多个以中国为重点的团队和计划,包括中国特别渠道(目前由马来西亚投资发展局牵头),以加速来自中国的外国直接投资,吸引来自中国企业和希望通过马来西亚进入亚太地区的跨国公司的高价值、高科技和高影响力投资。

此外,马来西亚目前签订了7个双边自由贸易协定(日本、巴基斯坦、新西兰、印度、智利、澳大利亚、土耳其),并(通过其东盟成员国身份)与中国、韩国、日本、 澳大利亚-新西兰、印度签订了6个区域自由贸易协定,同时也是《东盟货物贸易协定》的成员国。

您对在马来西亚的外国投资者有什么建议?

马来西亚是一个依赖外国直接投资的国家。马来西亚的政策总体上有利于外国投资,尽管在某些行业领域存在一些限制及中央银行的外汇管制。外国投资者应关注不断变化的政策,并对政府提供的任何激励措施加以利用。马来西亚政府部门非常欢迎与外国投资者的对话,投资者可以直接与马来西亚各政府部门接触,以了解外国直接投资的情况和为投资者提供的激励措施。

马来西亚的外国直接投资政府机构是否与包括反垄断监管机构在内的其它政府机构开展协作?

马来西亚没有审查和核实外国直接投资的中央组织或监管机构,因为对外国直接投资总体来说没有限制,股权限制(如有)均针对具体行业领域。2009年,马来西亚取消了原外国投资委员会的投资准则,这使得外资无需接受额外的监管审查即可开展权益收购和要约收购。任何针对特定行业的外国股权限制都由行业相关监管部门进行监督。

虽然没有中央监管机构,但马来西亚投资发展局负责监督马来西亚制造业和服务业的发展。马来西亚投资发展局与其他政府部门合作,包括InvestKL。

 

2016年,马来西亚投资发展局设立了奖励协调与协作办公室,主要目的是提高对所有奖励措施的集中协调。马来西亚投资发展局开发了一个互动式门户网站,向投资者提供关于现有激励措施的信息,请点击这里访问网站。

 

 

[1] 公司提供至少51%马来西亚股权(包括30%马来西亚土著股权)。

[2]  马来西亚统计局

 

本刊物旨在高度概述马来西亚外国直接投资的趋势和监管情况。本刊物只供一般参考用途,不应被视为法律意见。金杜律师事务所不提供马来西亚法服务,并与当地律师密切合作,以支持客户在马来西亚的需求。感谢Zaid Ibrahim & Co.ZICO 律师事务所成员,一家领先的马来西亚律师事务所)对本刊物做出的贡献。

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