2015/11/16

中港互认基金外汇政策落地

作者:傅轶(合伙人) 金欣(律师)

2015年5月22日,中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)和香港证券及期货事务监察委员会(以下简称“香港证监会”)发布联合公告,宣布自2015年7月1日起实施互认基金计划,允许获得认可的香港与内地基金在对方市场向公众投资者销售。为实施该计划,中国证监会发布《香港互认基金管理暂行规定》,允许符合条件的香港公募基金在内地注册销售(以下简称“北向基金”),与此同时,香港证监会发布《有关内地与香港基金互认的通函》,允许符合条件的内地公募基金在港销售(以下简称“南向基金”)。

2015年11月6日,中国人民银行、国家外汇管理局(以下简称“外管局”)颁布了《内地与香港证券投资基金跨境发行销售资金管理操作指引》(以下简称“《操作指引》”),为中港基金互认在募集资金账户开立、资金汇兑和跨境以及信息报送义务等方面的政策做出了明确规定。

报告主体信息

经注册的互认基金应在发行前在外管局资本信息系统报告相关信息,若系统中尚无基金管理人主体信息的,还应当先为基金管理人申请特殊机构附码,并在系统中为基金管理人报告主体信息。互认基金报告相关信息的方式及材料如下:   

北向基金

南向基金

办理方式

基金管理人通过内地代理人办理

内地管理人通过内地托管人办理

申请材料

  • Ÿ《香港基金内地发行信息报告表》;
  • Ÿ香港基金管理人香港注册证明文件复印件;
  • Ÿ香港基金经中国证监会注册的文件复印件。
  • Ÿ《内地基金香港发行信息报告表》;
  • Ÿ内地基金管理人工商营业执照复印件;
  • Ÿ内地基金经香港证监会认可的证明文件复印件。

开立募集资金专用账户

已报告主体信息的互认基金,凭在系统报告后生成的相关业务凭证可以开立募集资金专用账户(人民币或/和外汇账户,以下简称“募集资金专户”),具体办理方式如下:

北向基金

南向基金

办理方式

  • Ÿ基金管理人应委托内地代理人在指定销售银行以香港基金管理人名义为每只基金开立募集资金专户。
  • Ÿ香港基金管理人在内地开立人民币募集资金专户,按照境外机构开立人民币银行结算账户的相关规定办理。
  • Ÿ内地代理人作为互认基金代销机构的,内地代理人凭在系统报告后生成的相关业务凭证在银行开立香港基金代销账户(人民币或/和外汇账户)。
  • 内地管理人应在内地托管人处或内地托管人指定的开户银行为每只基金开立募集资金专户。

资金汇兑及跨境

根据《操作指引》,人民币募集资金专户与外汇募集资金专户内的资金可结汇、购汇后相互划转,且基金管理人可通过其募集资金专户开户银行以人民币或外汇形式汇出或汇入申购及赎回资金。同时,《操作指引》鼓励内地与香港证券投资基金跨境发行销售以人民币计价,使用人民币进行跨境收付。从《操作指引》的表述来看,基金管理人可以自行决定是否在中国境内换汇,且资金汇入汇出无需经过外管局的事前审批。

同时,《操作指引》明确互认基金资金汇出入采用总额度的管理模式,不对单家机构或单只基金产品的额度进行监管,即所有北向基金募集资金净汇出规模上限、所有南向基金募集资金净汇入规模上限,初期均为等值3000亿元人民币。当所有北向基金募集资金净汇出规模达到等值3000亿元人民币,或当所有南向基金募集资金净汇入规模达到等值3000亿元人民币时,外管局将在官方网站发布公告,该方向的基金管理人应在公告之日起暂停互认基金注册(认可)以及跨境发行销售相关工作,直至外管局公布相关规模低于等值3000亿元人民币为止。该等规定可以理解为,(i)基金管理人应在外管局公告发布当天即暂停互认基金注册(认可)及销售工作,或(ii)外管局公告中将明确暂停互认基金注册(认可)及销售工作的具体日期,且基金管理人应从该等日期起暂停互认基金注册(认可)及销售工作,上述两种理解何种为正确理解将有待实践中外管局公告的进一步确认。此外,外管局将每月在官方网站公布基金跨境发行销售募集资金汇出(入)相关信息。

此外,《操作指引》进一步明确了《香港互认基金管理暂行规定》以及《有关内地与香港基金互认的通函》中关于单个互认基金异地发行募集资金规模原则上不得超过基金总资产50%的规定。具体而言,香港(内地)基金因持有人净赎回,导致该基金内地(香港)持有人资产规模超过该基金总资产50%的,基金管理人应停止该基金内地(香港)销售。但《操作指引》未明确何时基金管理人可以恢复互认基金销售,因而可以理解为当内地(香港)持有人资产规模小于基金总资产50%时,基金管理人可能可以自行决定恢复互认基金销售。

信息报送

根据《操作指引》,中国人民银行及外管局分别对人民币账户和资金跨境收支以及外汇账户和资金汇兑、收付和使用进行监管,基金管理人应当相应向人民币跨境收付信息管理系统以及外管局系统报送相关账户信息、资金收支等信息。同时,《操作指引》对基金管理人有年度报告的要求,基金管理人应于每年1月底前,向中国人民银行及外管局报送有关互认基金跨境发行销售情况,包括基金数量、每只基金规模、资金汇出入情况(按月度统计)、结售汇情况等。

政府监管

对于基金管理人、代理人、托管人、内地开户银行的下述违规行为,中国人民银行、外管局将依据相关规定予以处理:

  • 未按规定报告信息,或报告信息内容不全、不实,或提供虚假材料、虚假报告信息证明等;
  • 违反规定办理资金汇出(入)的;
  • 未按要求暂停基金申购及注册(认可)的;
  • 未按规定办理相关账户开立或关闭的;
  • 未按规定办理资金购结汇、收付汇的;
  • 未按规定报送相关数据、报告及报备材料的;
  • 未按规定进行国际收支统计申报的;
  • 违反中国人民银行、外管局其他规定的。

随着《操作指引》的颁布,互认基金在募集资金账户开立、资金汇兑及跨境等问题上的操作细则得到进一步明确,有助于加快互认基金申请及审批的步伐,首批互认基金可能有望不久落地。

编者注:本文同步发表于金杜中国法律博客(Chinalawinsight.com) 

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