前沿观察

柳暗花明又一村 | 香港上诉法庭就维好协议的逆转判决

2024年5月10日,香港 高等法院上诉法庭颁布判决(“上诉庭判决”) ,推翻了原讼法庭的夏利士法官(Harris J)于2023年5月作出的驳回北大方正案四个原告就维好协议申索的其中三个的判决(“原讼庭判决”) 。上诉法庭就提起上诉的三个原告的损失作出共约17亿美元的宣布性质救济(declaratory relief)。该上诉庭判决对获得维好协议支持或关注其效力的跨境融资债权人来说是非常利好的消息。 我们曾在2024年2月的文章《维好协议还好吗?》 对维好协议以及包括原讼庭判决在内的相关判决进行过详细地介绍和讨论,可以点此回顾该文章。本文旨在回顾北大方正案的背景、总结上诉庭判决的结果及理由、比较与原讼庭判决的不同、预测案件的后续发展、以及就上诉庭判决对我们后续如何更好地理解及使用维好协议提出一些建议。

2024/05/21

前沿观察

须臾客去,予亦就睡——认缴期限未届满的“违法减资”抗辩问题

在《公司法(2023修订)》(下称“新《公司法》”)颁布前,我国法律和司法解释层面长期未对违法减资的民事责任予以规定,导致裁判机构在司法实践中处理违法减资纠纷时多类推适用抽逃出资的规定进行裁判,主要理由系违法减资与抽逃出资均产生公司资产对外流出或削减公司现时偿债能力的危害结果。 但是,减资类型多种多样,并非所有的违法减资都会产生上述危害结果,如一刀切地适用抽逃出资的规定,不仅逻辑上无法自洽,而且会对股东、高管(注:为论述方便,泛指董事、高管及实际控制人,下同)苛以不甚合理的注意义务和赔偿责任,既不利于资本正常运作,亦会打击企业家信心。 本文将对特殊违法减资情形的一种,即减资的对象系认缴期限未届满的出资额(下称“认缴期未届满的减资”)的相关法律适用问题,结合新旧公司法及相关司法解释的规定进行分析,以期有助于厘清争议,明晰司法适用标准。争议解决与诉讼-公司纠纷

2024/05/20

前沿观察

解读《中国证监会2023年执法情况综述》

2024年5月15日,中国证券监督管理委员会(下称“证监会”)发布了《“长牙带刺”“严监严管”证监会持续加大证券期货违法行为打击力度——中国证监会2023年执法情况综述》(下称“《执法情况综述》”)对2023年执法工作情况进行了全面的总结。在过去的一年中,证监会查办的证券期货违法案件数量、处罚的责任主体数量和罚没金额均同比大幅增长,有力维护资本市场运行秩序,有效保护投资者合法权益,打击证券期货违法行为工作成效持续彰显,“零容忍”打击高压态势不断巩固。 结合证监会公布的公开信息和我们以往的办案经验,我们对《执法情况综述》进行了研读和分析。争议解决与诉讼-金融纠纷,证券与资本市场,金融机构-金融市场监管

2024/05/20